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El rechazo de Biden a la adquisición

En un evento de campaña el mes pasado en Pensilvania, el corazón de la industria siderúrgica estadounidense, el presidente Biden dejó claro que no quiere que se lleve a cabo la propuesta de adquisición de U.S. Steel por parte de Nippon Steel de Japón.

"Nos estamos asegurando de que U.S. Steel siga siendo U.S. Steel", dijo el Sr. Biden. "No va a ser el acero de nadie más".

Cómo se mantendrá esa promesa aún está por determinar. U.S. Steel dijo esta semana en su informe de ganancias del primer trimestre que espera que la adquisición se complete en la segunda mitad de este año, pero señaló que el momento dependía de obtener las aprobaciones regulatorias.

El retraso en el cierre del acuerdo

El viernes, Nippon Steel dijo que estaba retrasando su calendario para el cierre del acuerdo, de mediados de año a finales de 2024, porque se le había pedido que proporcionara más información sobre la transacción al Departamento de Justicia, que está revisando el acuerdo.

La creciente vigilancia de la adquisición ha generado expectativas de que la compra de 15 mil millones de dólares podría finalmente ser descartada por la administración Biden. También ha llamado la atención sobre el panel interinstitucional secreto que podría ser el árbitro final de la fusión: el Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos.

El papel del Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos

Con una elección presidencial a seis meses de distancia y una fuerte oposición al acuerdo por parte de los miembros del sindicato y algunos demócratas del Senado, el comité opaco enfrenta presiones para concluir que un acuerdo que involucra a una empresa de un aliado estadounidense de alto nivel pone en peligro la seguridad nacional.

El comité, conocido como CFIUS, fue creado en la década de 1970 para examinar fusiones y adquisiciones internacionales en busca de preocupaciones de seguridad nacional. A lo largo de los años, la definición de seguridad nacional se ha ampliado y, en muchos casos, el trabajo del panel ha sido influenciado por consideraciones políticas, a menudo con un enfoque en mantener las inversiones chinas fuera de Estados Unidos.

Una situación similar en la década de 1980

Pero la vigilancia de la oferta de Nippon por U.S. Steel no se parece a las transacciones recientes que involucran compañías como ByteDance de China o Broadcom de Singapur, a las que el presidente Donald J. Trump impidió adquirir el fabricante de chips estadounidense Qualcomm en 2018.

En su lugar, parece que estamos reviviendo la década de 1980, cuando la preocupación por el comercio con Japón era alta.

En 1983, la amenaza de una intervención de CFIUS hizo que otra fusión de metales que involucraba a la misma Nippon Steel Corporation se desmoronara. En ese momento, Nippon quería adquirir la unidad de metales especiales de Allegheny International, con sede en Pittsburgh. El negocio de metales de EE. UU. estaba luchando debido a la caída de la industria aeronáutica, que era uno de sus principales mercados, y Nippon estaba interesado en obtener un punto de apoyo y una fábrica en Estados Unidos.

Sin embargo, el gobierno de Reagan tenía otras ideas y, a petición del Departamento de Defensa, la transacción fue revisada por CFIUS. El Pentágono estaba preocupado de que la tecnología de la unidad de Allegheny pudiera llegar a la Unión Soviética, y clasificó el metal que producía la empresa estadounidense como crítico para la seguridad nacional porque se utilizaba para fabricar aviones militares. Ante esa complicación, Nippon retiró su oferta de mala gana.

"En 1983 había una preocupación real y genuina sobre una fuga de tecnología a la antigua Unión Soviética", dijo Mario Mancuso, que lidera la práctica de comercio internacional y seguridad nacional en el bufete de abogados Kirkland & Ellis.

Mancuso señaló que la situación de hace 40 años difería significativamente del caso actual porque era difícil argumentar que la oferta de Nippon Steel pudiera beneficiar de alguna manera a un adversario como Rusia o China.